如果上市公司盈利了，為了回饋股東，一般情況下，上市公司都會分紅。除息是否意味著不分紅？

公司分紅常見的方式有兩種，一種是現(xiàn)金分紅，一種是股票分紅。

其中包括：

(1)現(xiàn)金股利是指以現(xiàn)金形式支付給股東的股利，也稱為股利分配。

(2)股票股利是以股份形式分配給股東的股利，也稱股票派送。

分紅當天需要除權(quán)/除息，即剔除股票所包含的權(quán)益。主要原因如下：

(1)由于現(xiàn)金股利減少了公司的凈資產(chǎn)，股數(shù)不變，自然降低了每股股價，稱為除息。

(2)由于發(fā)放股票股利增加了公司的股份數(shù)，凈資產(chǎn)不變，每股所代表的企業(yè)凈資產(chǎn)減少，也需要剔除除息日股價所包含的那部分權(quán)益，稱為除息。

不除息/除權(quán)，第一，通過發(fā)放現(xiàn)金股利使公司凈資產(chǎn)減少而公司市值不變，或者通過發(fā)放股票股利增加公司市值，明顯不合理；二是對后來買公司股票的投資者不公平，每股成本更高。

分紅后似乎沒有分紅，因為對于投資者來說，分紅后持有的股份市值加上派發(fā)的股息之和與分紅前持有的股份市值是一樣的。當然，如果考慮持股不滿一年，分紅還是需要繳納個人所得稅的，所以分紅是虧損的。

但我們還是要明確“填權(quán)”這個概念，因為股票在除息日的股價極有可能高于除息日的參考價，此時的分紅會讓投資者獲利。

當然，也不排除其他因素導致除息日股價低于參考價，即“溢價”，此時的投資者是虧損的。

除息參考價=(基準日收盤價-股息率)/(1股息率)。